经济观察网 记者 黄一帆 5月18日，吉贝尔(688566.SH)登陆科创板。截止午间休盘，吉贝尔涨幅达85.31%，报收43.90元/股。
根据吉贝尔发布的首次公开发行**科创板上市公告书，吉贝尔本次发行4673.54万股，全部为公开发行新股，无老股转让;发行价为23.69元/股;发行市盈率为48.20倍(每股收益按照2018年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以此次发行后总股本计算)。
按照招股书，吉贝尔本次拟募集约6.9亿元，将全部投向现有产品及在研产品所属的科技创新领域。未来公司将继续聚焦肿瘤类、精神障碍类、心血管系统类、消化系统类、血液科等重大疾病领域，加强在上述领域高端药品的布局。
此前，根据吉贝尔发布2019年年报，公司2019年实现营业收入5.43亿元，同比增长11.87%;归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比增长16.87%。
市占率80%以上的拳头产品
资料显示，吉贝尔是一家专业从事药品研发、生产、销售的国家高新技术企业。公司确立了“以市场为导向，以产品为核心”的发展思路，建有化学药品和中成药生产车间。
吉贝尔的“拳头”产品是利可君。
该药物主要用于预防、治疗白细胞减少症的化学制剂，在升白药物化学制剂领域，利可君片是市场份额最大的品种，其2016-2018年间的份额分别为77.42%、81.39%、83.19%。
米内网数据库显示，全国重点城市公立医院用药情况中，升白药物销售额由 2013 年的 7.87 亿元增长到 2018 年的 16.31 亿元，复合增长率为15.69%。而利可君片面对各类升白药的激烈竞争，在口服升白化药领域占据 80%以上的市场份额。 市占率如此之高原因在于生产资质的唯一性。据了解，吉贝尔是唯一拥有利可君原料药生产资质(药品批准文号：国药准字H32025409)的企业，也是唯一有能力实际生产和销售利可君片的企业。公司对利可君进行了系统性二次开发，主要包括工艺优化、质量提升、方法学研究等综合研究，形成稳定可控的合成工艺，产品质量得到有效提升，临床疗效稳定显著，不良反应明显下降，用药安全得到有效保障。
而经历二次开发后，利可君片销售按照用药周期一个月估算，2018年度利可君片用药超过了500万人次。
据道科创www.daokc.com了解，利可君片已被纳入《国家基本医疗保险目录》、各省医疗保险目录以及《国家低价药品清单》。数据显示，2018年，利可君片的销售，就为吉贝尔带来3.49亿元的收入。
值得道科创一提的是，国家医保局主导的带量采购已进行第二批，对于“4+7”带量采购，业内人士表示，带量采购这只已经“掉落的靴子”释放的信号很明显：一方面，仿制药替代原研药的进程将加速;另一方面，仿制药带量采购省下的医保开支，将提升国家对创新药的可支付能力。
不过，道科创了解到，由于独家生产，吉贝尔的拳头产品却并未因此受到较大影响。
抗抑郁、抗肿瘤多种药物在研
除利可君外，据了解，吉贝尔开发新品种并取得6个新药证书，6 个高新技术产品， 2 个国家重点新产品;参与起草了利可君片、尼群洛尔片、醋氯芬酸肠溶片等多个产品的国家药品质量标准。现形成了以升白药物利可君片、抗高血压复方一类新药尼群洛尔片等产品的多元产品系列。
2009年，公司研究开发的复方抗高血压一类新药尼群洛尔片获得新药证书和生产许可，推动公司产品线的进一步丰富。
据道科创了解，尼群洛尔片的适应症为高血压。2017年被国家首批纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》，并被《中国高血压防治指南》列为我国临床主要推荐应用的优化联合治疗方案之一，也是《高血压合理用药指南》的推荐国产创新药。
同时，招股书显示，公司构建了以复方制剂研发技术、氘代药物研发技术、脂质体药物研发技术为支撑的研发技术平台，并开启了一系列创新性药物的研发工作，包括尼群洛尔片、抗抑郁药JJH201501、抗肿瘤药JJH201601和抗胃酸药JJH201701等。
以抗抑郁症药物JJH201501为例。据米内网预测，2020年全球抗抑郁药物市场销售规模将达到140亿美元，而国内抗抑郁药物销售额也由2013年的40.49亿元增长至2018年的81.28亿元，保持稳定的增速。
根据招股书，公司研发的JJH201501现已完成Ⅰ期临床，正在开展Ⅱ期临床试验。大量临床前药效学表明，JJH201501对于动物抑郁症状和认知功能障碍的改善效果总体上优于阳性对照药物。
